富国大盘价值量化混合(006022)基金基本概况

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富国大盘价值量化混合(006022)基金基本概况

本基金采用数量化投资策略建立投资模型,结合基金管理人内部研究平台,将投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中,在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、风险水平可控、投资视野宽阔等优势,切实贯彻自上而下的大类资产配置和自下而上的个股精选的投资策略,在控制风险的前提下实现收益最大化。 1、大类资产配置策略本基金通过定量与定性相结合的方法,采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。 本基金对宏观经济政策及证券市场整体走势进行前瞻性研究,同时紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征和投资者情绪等因素,兼顾宏观经济增长的长期趋势和短期经济周期的波动,在对证券市场当期的系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的基础上,合理调整股票资产、债券资产和其他金融工具的投资权重,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。

此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。

2、股票投资策略本基金采用“自下而上”的数量化选股策略,通过定性和定量分析相结合的方法对上市公司基本面、估值、成长性等进行深入分析,精选具有价值优势的大盘股票构建投资组合,并根据市场状况及变化,不定期对模型进行调整,改进模型有效性,从而取得更高的收益。 (1)本基金对大盘股票的界定基金管理人每季度对中国A股市场的股票按总市值从大到小进行排序,总市值在A股市场排名在前30%的股票为大盘股票。

基金因所持有股票价格的变化而导致大盘股票的投资比例低于基金合同规定的投资比例时,基金管理人可根据市场情况在合理期限内进行调整,至少每年调整一次。

本基金对于大盘股票的界定方式将随中国证券市场未来的发展与变革情况作出相应的调整,并在履行适当程序后及时公告。 (2)定量投资策略本基金主要通过定量投资模型,选取并持有具备估值水平合理、成长能力较强、盈利质量较高等特征的价值型大盘股票构建投资组合,在严格控制风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金运用的量化投资模型主要包括:1)多因子alpha模型——股票超额回报预测富国多因子alpha模型以对中国股票市场的长期研究为基础,结合前瞻性市场判断,用精研的多个因子捕捉市场有效性暂时缺失之处,以多因子在不同个股上的不同体现估测个股的超值回报。 概括来讲,本基金alpha模型的因子可归为如下几类:价值(value)、质量(quality)、动量(momentum)、成长(growth)、市场预期等等。 这些类别综合了来自市场各类投资者,公司各类报表,分析师及监管政策等各方面信息。

富国多因子alpha模型利用富国长期积累并最新扩展的数据库,科学客观地综合了大量的各类信息。 基金经理将根据具有价值优势的股票的特点,结合市场状况及变化对各类信息的重要性做出具有一定前瞻性的判断,适时调整各因子类别的具体组成及权重。

2)风险估测模型——严格控制风险预算本基金将利用风险预测模型和适当的控制措施,严格控制投资组合的预期投资风险,并力求将投资组合的实现风险控制在目标范围内。 3)交易成本模型——控制交易成本以保护投资业绩本基金的交易成本模型既考虑固定成本,也考虑交易的市场冲击效应,以减少交易对业绩造成的负面影响。

在控制交易成本的基础上,进行投资收益的优化。 4)投资组合的优化和调整本基金将综合考虑预期回报,风险及交易成本进行投资组合优化。 其选股范围将包括流动性和基本面信息较好的股票。

投资组合构建完成后,本基金将充分考虑各种市场信息的变化情况,对投资组合进行相应调整,并根据市场的实际情况适当控制和调整组合的换手率。 3、债券投资策略本基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资产的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。 在固定收益资产投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。

4、资产支持证券投资策略本基金资产支持证券的投资将采用自下而上的方法,结合信用管理和流动性管理,重点考察资产支持证券的资产池现金流变化、信用风险情况、市场流动性等,采用量化方法对资产支持证券的价值进行评估,精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目,在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。

5、衍生工具投资策略(1)权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,其投资原则为有利于基金资产增值,有利于加强基金风险控制。 本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究,同时综合考虑权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价。

(2)股指期货投资策略本基金投资股指期货以套期保值为目的,以回避市场风险。 故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。 基金管理人通过动态管理股指期货合约数量,以萃取相应股票组合的超额收益。


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